投資致富 2009-07-24 21:08
理性思考是成功理財不可或缺的重要元素，不過在心理學上，大部份人都認為自己是理性的，只看到別人思考上偏差，卻意識不到自己亦犯上同樣錯誤。回答以下幾條問題，就可判斷你自己是否理性行事。
問題1
以下幾個投資組合中，你會選取哪一個？
★投資組合A：有75%的機會得到10,000元回報，但有25%的機會零回報。
★投資組合B：肯定可以得到7,000元回報。
★理性選擇：投資組合A
解說：
投資組合A的預期回報＝（10,000元X75%）+（0元X25%）＝7,500元投資組合B的預期回報＝7000元選擇投資組合A預期可得7,500元回報；選擇投資組合B預期只可得到7,000元回報，因此絕對理性的投資者會選擇預期回報較高的投資組合A。
比較預期回報
不過事實上，大部份人都會選擇投資組合B，因為人們大多抱有厭惡風險的傾向，即所謂的“風險迴避”（RiskAversion），寧可選擇預期回報較低投資組合，都要避開投資組合中有25%機會不會獲得回報的風險。
問題2
購買保險時，你需要在以下2個計劃中作出取捨，你會怎樣選擇呢？
★保險計劃A：在索取賠償時，你有75%機會需要支付10,000元墊底費，亦有25%機會毋須支付任何墊底費。
★保險計劃B：在索取賠償時，你必須支付7,000元墊底費。
★理性選擇：保險計劃B
解說：
選擇保險計劃A需支付的墊底費預期價值＝（10,000元75%）＋（0元＋25%）＝7,500；選擇保險計劃B需支付的墊底費預期價值＝7,000元。
選擇保險計劃A，索取賠償時，需要支付的墊底費預期價值為7,500元，比選擇保險計劃B需支付多500元。
不夠理性的人或會選擇保險計劃A，冒著多繳付500元墊底費的風險，以博取25%不用付出墊底費的機會。
問題3&4
◆問題3
你身處某間電器店內，正打算購買一部售價2500令吉的手提電話。另一電器店內，同一牌子同一型號的手提電話只售2000令吉，不過該電器店與你所處的位置相距約15分鐘路程，你願意為節省500元而到另一間電器店購買手提電話嗎？
A：會
B：不會
在閱讀解說前，請先回答問題4。
◆問題4
你身處某間電器店內，正打算購買一部售價1萬令吉的電視機。另一電器店內，同一牌子同一型號的電視機減價後只售9500令吉，不過該電器店與你所處的位置相距約15分鐘路程，你願意為了節省500令吉而到另一間電器店購買電視機嗎？
A：會
B：不會
★理性選擇：於問題3及問題4均選擇A
解說：
在問題3及問題4，同樣是節省500元，不過購買一部售價2,500元的手提電話時少付500元，相當於以8折優惠價購買該部電話。購買一部售價10,000元的電視機，少付500元只相等於打個九五折。不夠理性的人或會在問題3中選擇到另一間電器店購買手提電話，但就會於問題4中選擇留在身處的電器店購買電視機。
在心理學上，這種不理性的想法被稱為“心理賬戶”（MentalAccounting）。面對兩筆金額相同的金錢，人們未必意識到兩者其實是相同的。將“心理賬戶”應用至其他情況，人們會對於不同來源的金錢賦予不同價值。具體的例子是，當人們以工作得來的金錢投資時，選擇會較為審慎，不欲沾手高風險投資上，但卻樂於把投資得來的金錢投放在風險較高的投資上。
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你知道嗎？
投資心理學小字典
風險迴避
★投資者傾向迴避風險，寧可選擇一個能給予他們確實回報，但預期回報率較低的投資，而拒絕選擇一個回報不確定，但預期回報率較高的投資。
心理賬戶
★投資者將他們的資金分成不同賬戶，對不同賬戶內的資金賦予不同價值，因而不能在投資時理性而彈性地調配手上的資金，以增加投資回報。
星洲日報／投資致富／財富心理‧2009.07.20
