Nanyang Portfolio oh Nanyang Portfolio

Let's us guess what is the H share?

1st H - range at 87.5 cents - I guess is Hexza, wrong already, it is HO HUP.

2nd H - range at 21.5 cents - I guess is Hibiscus, have to wait another week

Next week we will know the answers.



黄金十年:心死黄河


上周大马股市虽然指数力保不失,二、三线股却失去了动力,纷纷泄了气下来。
不过,最大的打击是CLIQ能源宣布收购失败,开始进行解散步骤。
等待奇迹出现的我们,可以再次印证世界上并没有奇迹,满足了我们不到黄河心不死,不见棺材不流泪的坚持。
这种坚持,今日看来,没什么意义,输了就是输了,只是等到最后一分钟,输得更彻底罢了。
上周的报章已经详细解释CLIQ能源失败的前因后果,我们无需在此多费唇舌,静悄悄地把CLIQ能源凭单的价值一笔勾销。
此外,我们也不打算花太多时间来等待它完全退还资本,决定在股价稍起就卖,把现金释放出来,寻找更好的机会赚钱。
我们打算打铁趁热的情形无法在上周继续,因为股市又回去停滞不前的状况。
我们在前一周买入两只“H”股,如今看来似乎操之过急。一切事情快不如缓,缓不如等。
增持科恩马凭单
本周,我们只趁科恩马(KNM)凭单A的股价软下来,少少买入了3万股(每股8仙),其他则按兵不动。
不过,美股在最后两天似是回稳,同时关键性油价也小幅上扬,或许在下周会抒缓马股的卖压。
商峰持逾13亿现金
上周组合里,另一个遭受卖压打击的是环球东方(GOB)。
我们看它在周一、二快步上扬,还以为公司业绩将带动涨潮,没想到业绩出炉,特别的差,股价马上打回原形,还朝更低价靠拢,真有点后悔不趁高套利。
业绩无法带动股价,我们只好等待它脱售“大门”的建议落实,再行打算。
还有商峰(PUNCAK)脱售水供业务后,业绩也是乏善可陈。
不过,细读它的财政报告,得到的结论是:我什么都没有,除了“钱“!
对,除了有钱,而且是大把钱!在派了1令吉现金以后,公司手上依然大把现金。
在扣除了债务以后,商峰还持有约13.3亿令吉的现金,我们除以公司4.5亿的股票,发现它每股现金高达3令吉,而股价却只有1.03令吉,是非常不合理的。
如果我是大股东,肯定会想尽办法增持股票,甚至将之私有化也不出奇。
现金股魅力渐失
或许有人觉得,我们要做现金考量的话,不如去买中国龙筹股,因为每股现金对比股价,更加不成正比的都有。
我想,此言差矣。中国公司山高皇帝远,手上现金再多,我们也很不踏实;但是在本地上市的公司如商峰,有跟进它的消息者,都知道这十多亿货真价实,是真的存在它的银行户头里。
只是,市场对净现金公司的兴趣已没两年前那么热切。之前一家净现金公司,股价的折扣最多是现金或净资产的一半或更少;如今商峰的股价只有其现金的三分之一,真是前所未闻。
我们不免有点担心手上的长城集团(GLBHD)。
若照之前的计算,公司脱售产业之后,派发88仙现金,然后净资产仍有约2.10令吉。
那么,以三分之二折价来算,股价只有70仙左右,再加回88仙,股息除权前的价钱是约1.58令吉。
如今公司只有1.48令吉,好像将会重演商峰的结局。
多美包装业绩大跃进
至于另一些公司如EG工业(EG)、多美包装(TOMYPAK)、科恩马等,业绩倒是不过不失。
就如EG工业,在去年大重组之后,今年首半年的表现稳健上扬,每股净利达到9仙,本益比只有5倍而已。
这是公司在去年完成附加股和私下配售之后,股额大幅增加的成绩。下半年是否持续向好,我们且拭目以待。
和EG工业有同样效应的多美包装,全年业绩果然大有长进。
看多美包装的营业额和去年差不多一样,但是净利却几乎增加了3倍,从825万令吉,增至2316万令吉,士别三日,让人刮目相看。
以它每股净利21仙,本益比目前是12倍,比我们之前预期的15倍低;同时,股息也增加了100%至10仙。
该公司刚刚在特大获得股东通过进行附加股计划,进一步扩充业务。
我前一周买的双H虽然无法双响。
组合里的这两只股却可能成为未来的双响炮,带领组合迎向高获利时代。
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